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中國信托行業(yè)報(bào)告出爐 信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展大有可為

來源:上海證券報(bào) 金蘋蘋 時(shí)間:2017-12-18

        在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型加速、傳統(tǒng)行業(yè)不斷淘汰落后產(chǎn)能的過程中,經(jīng)歷了近20年高速發(fā)展的信托業(yè)正迎來新挑戰(zhàn)。
        隨著監(jiān)管去通道、去杠桿的防風(fēng)險(xiǎn)思路不斷清晰,如何回歸本源,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)正成為信托行業(yè)的重要議題。日前,中國外貿(mào)信托與波士頓咨詢公司(BCG)聯(lián)合發(fā)布《中國信托行業(yè)報(bào)告——回歸本源、服務(wù)實(shí)體、動(dòng)能轉(zhuǎn)換、轉(zhuǎn)型發(fā)展》(下稱“報(bào)告”)。報(bào)告認(rèn)為,面對挑戰(zhàn),信托業(yè)回歸本源、探索新業(yè)務(wù)模式顯得尤為迫切。
        傳統(tǒng)的信托業(yè)務(wù)以通道業(yè)務(wù)和私募融資業(yè)務(wù)為主,伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化,信托業(yè)的這兩大業(yè)務(wù)收入增速放緩、盈利率下滑。信托業(yè)回歸本源,在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過程中實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型顯得尤為迫切。
        在報(bào)告發(fā)布現(xiàn)場,來自多家信托公司的高管參與了《信托如何更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)》的圓桌對話。對于這一話題,中航信托董事長姚江濤認(rèn)為,信托業(yè)需要用新的視角來看待實(shí)體經(jīng)濟(jì)。“目前,消費(fèi)在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)的地位越來越重要。信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),也需要從新的角度切入,利用信托制度和工具的優(yōu)勢,為不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、不同發(fā)展階段的企業(yè)提供多種支持。”他表示,此前信托參與長租公寓項(xiàng)目、投資文化產(chǎn)業(yè)及助力產(chǎn)業(yè)升級等,均是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新方向。
        在華能貴誠信托總經(jīng)理金志培看來,金融的使命是優(yōu)化資源配置,但過去幾年大量的資金投入房地產(chǎn)等行業(yè),造成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡。未來信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)該符合國家的發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策。同時(shí),信托業(yè)務(wù)也要從融資角度向投資角度轉(zhuǎn)換,而其中的挑戰(zhàn)在于信托行業(yè)需要認(rèn)知實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值,尤其是對新興產(chǎn)業(yè)的理解和認(rèn)知應(yīng)更深入透徹。
        報(bào)告也指出,截至今年第二季度,中國信托業(yè)投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的資金存續(xù)規(guī)模達(dá)到10萬億元,承擔(dān)著主要的融資職能。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展及轉(zhuǎn)型升級過程中,仍需要高風(fēng)險(xiǎn)偏好的信托融資支持,未來信托支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)前景可期。隨著越來越多的信托機(jī)構(gòu)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)、夾層投資等資管業(yè)務(wù),信托業(yè)將在創(chuàng)新行業(yè)和新型企業(yè)的發(fā)展中扮演重要角色。
        近10年來,信托業(yè)取得了長足發(fā)展,行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長,信托在國計(jì)民生和金融市場中的影響力日益增強(qiáng)。但是,信托業(yè)也面臨著更為復(fù)雜的環(huán)境,行業(yè)共性的困惑和挑戰(zhàn)俱有。當(dāng)前,資管行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管時(shí)代來臨,信托業(yè)需要明確回歸本源的方向,迎接動(dòng)能轉(zhuǎn)換的挑戰(zhàn),把握轉(zhuǎn)型發(fā)展的機(jī)遇。
        報(bào)告認(rèn)為,在需求視角下,中國信托業(yè)的發(fā)展機(jī)遇集中體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、消費(fèi)升級、財(cái)富管理、新型城鎮(zhèn)化與企業(yè)“走出去”這五大經(jīng)濟(jì)發(fā)展主題上。在供給視角下,信托業(yè)下一階段的發(fā)展重點(diǎn)為服務(wù)信托、私募融資、資產(chǎn)管理與財(cái)富管理四大業(yè)務(wù)模式。
        而五大主題和四類信托業(yè)務(wù)的有機(jī)結(jié)合,將為信托行業(yè)帶來蓬勃的發(fā)展機(jī)會。報(bào)告預(yù)計(jì),未來前述四大業(yè)務(wù)均將實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展,從投融資的總規(guī)???,融資服務(wù)、財(cái)富管理、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)市場在未來或保持年均10%以上的快速增長。
        同時(shí),伴隨整體市場發(fā)展機(jī)遇的凸顯以及行業(yè)自身競爭力的攀升,行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)效率與質(zhì)量的共同提升。據(jù)測算,到2021年,信托業(yè)總收入有望達(dá)到1945億元。其中,非自營的業(yè)務(wù)收入約為1459億元,相對2016年實(shí)現(xiàn)約14%的年化增長率。行業(yè)結(jié)構(gòu)呈多元、均衡發(fā)展態(tài)勢。
        規(guī)模結(jié)構(gòu)方面,通道業(yè)務(wù)規(guī)模有望大幅下降,主動(dòng)型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模和家族信托規(guī)模占比將會從22%提升至35%。收入結(jié)構(gòu)方面,私募融資“一枝獨(dú)大”的格局將有所改觀,占比有望從55%降至48%,資產(chǎn)管理和財(cái)富管理的收入比例從26%提升至39%。


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